近期中国钢材市场需求研究报告

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主要采购经理人指数(PMI)数据对比


       日前国内各类主要采购经理人指数(PMI)相继公布,总体来看制造行业状况不容乐观。

     一、后市需求预期乐观 中间采购需求增加

    1.商家备货不足 补库采购集中

     由于今年钢贸商备货较少,社会钢材流通不多,中间补库采购较为集中。据兰格钢铁云商平台发布,2016年2月份钢铁流通业PMI总指数为50.6%,自去年4月以来首次进入扩张区间,2月份销售量指数为44.2%,较上月回升1.3个百分点,表明钢铁流通市场活跃度上升。2月份采购意愿指数为53.6%,环比上升9.1个百分点,重返荣枯线上,显示钢贸企业采购需求较强。

    2.订单连续好转 钢厂积极复产

    据中物联钢铁物流专业委员会统计数据显示,2月份钢铁行业PMI指数为49.0%,较上月回升2.3个百分点,连续三月回升至2014年5月份以来的最高点。尤其是反映需求端变化的新订单指数明显向好,2月份钢铁行业新订单指数两连升至50.9%,较上月上升1.0个百分点,时隔19个月以后再度回到50%的荣枯线以上,显示钢厂接单量明显增长,市场采购需求持续回升。但值得注意的是,2月份生产指数升至近18个月以来的最高,新出口订单指数重新回落至50%以下的收缩区间,产成品库存指数大幅上升,显示钢厂复产意愿强烈,出口受阻,后期供应压力或将加大。同时粗钢产量第一大省也呈现出同样的趋势,据河北省冶金协会统计数据显示,2016年2月份河北省钢铁行业PMI为45%,环比下降2.8个百分点,连续9个月处于荣枯线下方。2月份新订单指数为52.4%,环比持平,连续两个月保持在荣枯线上方。2月份新出口订单指数为43.8%,环比下降9.8个百分点,创7个月来最低水平。随着钢厂经营状况继续好转,越来越多的钢厂准备复产,市场供应充足,与此同时,3月份建筑工地普遍开工,下游需求将逐步放量。

    二、制造行业依旧萎靡 下游需求仍然不足

    1.2月份官方制造业PMI为49% 连续七个月低于荣枯分界线

     据中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布,2016年2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%,比上月下降0.4个百分点。从12个分项指数来看,同上月相比,出口订单、积压订单、产成品库存、购进价格、原材料库存、生产活动预期6个指数有所上升,其余6个指数有所下降。其中,在上升指数中,产成品库存、购进价格、原材料库存、生产活动预期4个指数升幅超过1个百分点,生产活动预期指数升幅最高,为13.5个百分点;在下降指数中,生产、采购量2指数下降较为明显,降幅超过了1个百分点。

    2月份PMI指数继续下降,表明当前经济增长仍存在下行压力,经济仍处于底部企稳过程中。虽然PMI有所回落,但随着国家支持实体经济增长和提质增效等政策措施的实施,企业信心有所增强,制造业生产经营活动有回暖迹象。

     2.2月份财新制造业PMI为48% 连续十二个月低于荣枯分界线

    据财新传媒和Markit联合公布的数据显示,2016年2月份财新中国制造业采购经理人指数为48.0%,环比下降0.4个百分点,为5个月来最低。2月份制造业产出指数和新订单指数均出现下滑,产出指数降至2015年9月以来最低;新业务总量连续8个月下降,其中新接出口业务连续第三个月出现收缩,但幅度有所放缓。2月份财新中国制造业PMI中,产出、新订单、就业等关键分项指标均有所下探,表明中国经济仍处于反复震荡的探底阶段。

    整体来看,目前国内制造业持续低迷的重要原因是,部分行业产能过剩。尽管钢铁、煤炭的去产能进程已逐渐启动,但化解过剩产能中的人员分流安置、金融机构呆坏账核销等配套措施尚未完善,即使是稳增长政策加码,在产能过剩未取得实质进展的情况下,制造业状况很难出现较大改观。对于国内钢市来说,中间采购需求颇为旺盛,终端采购需求刚刚启动,下游整体需求依然不足,无法有效带动钢市反转,市场短期采购颇为疯狂,未来终端需求仍将回归。